La résurgence de l’intérêt institutionnel pour Bitcoin ce mois-ci amène les investisseurs et les analystes à se demander jusqu’où son prix pourrait monter au cours des deux prochaines années, en particulier avec la « réduction de moitié » qui approche à grands pas.

Voici ce que les analystes ont à dire concernant les cycles de prix de Bitcoin et le type d’argent qu’il faudrait pour l’envoyer sur la lune.

Implication institutionnelle

Tout au long du mois de juin, un certain nombre de gestionnaires d’actifs fortunés, dont BlackRock et Fidelity, ont déposé des demandes pour lancer un FNB au comptant Bitcoin aux États-Unis.

De grandes banques et gestionnaires d’investissements, dont BNY Melon, Invesco, Morgan Stanley et d’autres, se sont déjà lancés dans le lancement de produits liés au Bitcoin, tels que le trading OTC ou les services de garde.

En examinant certaines des plus grandes sociétés financières déjà impliquées dans l’espace, leurs actifs totaux sous gestion s’élèvent à au moins 27 billions de dollars, selon Meltem Demirors – directeur de la stratégie de CoinShares.

Théoriquement, le prix de Bitcoin pourrait être multiplié par plusieurs si ces entreprises entrent sur le marché avec seulement une petite fraction de leur richesse, en particulier compte tenu des niveaux de liquidité actuels du marché.

Dans un courriel à CryptoPotatoJames Check – Lead On-chain analyst chez Glassnode – a expliqué qu’environ 450 000 BTC (~ 13,5 milliards de dollars) sont « très actifs sur les marchés au comptant et participent principalement à la découverte des prix ».

« Il est extrêmement difficile de mesurer un dollar en == mouvement du marché, mais cela nous permet au moins de fournir une fourchette / de délimiter le problème », a-t-il déclaré.

En 2021, Cathie Wood d’ARK Invest – dont la société tente également de lancer un ETF Bitcoin – a prédit que Bitcoin pourrait atteindre 500 000 $ si les investisseurs institutionnels allouaient 5 % de leurs portefeuilles à l’actif.

Comportement de HODLer

À mesure que le prix de Bitcoin augmente, il est possible que les investisseurs précédents choisissent de prendre des bénéfices en vendant leurs actifs, absorbant ainsi l’impact haussier de toute liquidité entrant sur le marché.

Cependant, de nombreuses sociétés d’intelligence de marché, dont Santiment et Glassnode, ont noté un « transfert continu de richesse des investisseurs ayant des préférences temporelles élevées vers les HODLers » ces derniers mois. Pendant ce temps, Bitcoin sur les échanges est également plus bas que jamais.

Fourniture de détenteurs de Bitcoin à long et à court terme. Source : Glassnode

Les données CryptoQuant de ce mois semblent étayer cette affirmation, montrant que les détenteurs à long terme ont largement réduit leur activité de vente au cours des six derniers mois. « Ce changement de comportement de LTH peut signaler le début d’un nouveau cycle haussier », a écrit l’analyste Axel Adler Jr dans un article.

Les investisseurs ont noté dans le passé que les Bitcoiners ont une conviction remarquable, en général, de garder leurs avoirs à portée de main, quel que soit le prix. Paul Tudor Jones, par exemple, a ajouté que 86% des détenteurs de Bitcoin n’ont pas vendu leurs actifs lorsque leur prix est passé de 17 000 $ à 3 000 $ entre 2017 et 2018. Stanley Druckenmiller était également optimiste sur l’actif le mois dernier car ses détenteurs étaient des « fanatiques religieux ». .”

Qu’en est-il de la réduction de moitié ?

Ironiquement, certains analystes ne pensent pas que la réduction de moitié – l’événement où le taux d’inflation de Bitcoin chute de 50 % tous les quatre ans – puisse avoir un fort impact sur le marché après son arrivée en avril 2024.

Les courses haussières historiques de Bitcoin en 2013, 2017 et 2021 ont toutes suivi un an après une réduction de moitié. Bien que le lien puisse sembler évident, un rapport de Coinbase ce mois-ci affirme que chaque cycle n’a peut-être pas été aussi lié à la réduction de moitié qu’à d’autres facteurs.

« En dehors de la troisième réduction de moitié, la preuve que ces événements de réduction de moitié ont soutenu l’action des prix du bitcoin n’est pas tout à fait claire », déclare-t-il. Les années 2013 et 2020 ont été couplées avec des banques centrales menant d’importants cycles d’assouplissement quantitatif, tandis que 2016 a été celle où la Banque d’Angleterre a repris son programme d’achat d’obligations en réponse au Brexit.

Le responsable marketing de CryptoQuant soutient cette vision plus sceptique. « Je suis également d’accord avec le fait que l’impact de la réduction de moitié sur le prix du Bitcoin diminue à mesure que la nouvelle limite d’approvisionnement diminue considérablement », a-t-il déclaré. CryptoPotato via DM.

Cependant, Chung a noté que d’autres facteurs valent la peine d’être optimistes, tels que l’implication institutionnelle après le dépôt de l’ETF de BlackRock. « Vous pouvez voir que le volume de détention du fonds a augmenté après l’annonce de BlackRock », a-t-il déclaré.

Avoirs du fonds Bitcoin. Source : CryptoQuant

L’implication croissante de la Chine dans la cryptographie est également susceptible d’augmenter la liquidité et la demande. Hong Kong offre des licences aux échanges, ces entreprises donnent un accès bancaire à l’industrie et les commerçants de détail de la région sont autorisés à échanger d’importants actifs cryptographiques.

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