Comprendre les gravures de jetons et pourquoi elles deviennent si populaires pour les projets de cryptographie

Le marché de la crypto-monnaie a explosé au cours de la dernière décennie, avec de nombreux jetons affichant des valorisations d’un milliard de dollars.

Avec une telle croissance exponentielle du marché, beaucoup s’attendraient à ce que bon nombre des milliers de jetons échouent ou baissent continuellement de valeur, mais cela se produit rarement, en particulier parmi les 100 meilleurs jetons. La valeur de certains de ces jetons est contrôlée à l’aide de jetons en feu.

Depuis le début de la cryptographie, de nombreux projets ont adopté ce mécanisme pour induire une rareté artificielle des jetons, augmentant par conséquent le prix. Mais ce concept pas si nouveau devient de plus en plus populaire car de nombreuses communautés et utilisateurs de cryptographie le défendent.

Néanmoins, le processus de gravure de jetons diffère d’un projet à l’autre, et il est important de bien comprendre comment la gravure de jeton d’un projet vous affectera et ce que cela signifie. Dans cet article ci-dessous, nous approfondissons ce qu’est une gravure de crypto-monnaie, son fonctionnement, l’historique des gravures de jetons et quelques exemples pratiques de la façon dont les brûlures de jetons précédentes ont été exécutées.

Qu’est-ce qu’un Token Burn ?

Les gravures de jetons, ou simplement « brûlures », sont un mécanisme utilisé par les projets de cryptographie pour éliminer/détruire (brûler) de manière permanente un certain nombre de jetons de l’offre de jetons en circulation existante. Cela se fait généralement en envoyant le nombre de jetons à une adresse de gravure, qui est un portefeuille numérique auquel personne ne peut accéder car il n’a pas de clé privée. Cela réduit le nombre de jetons en circulation, les enferme pour l’éternité et empêche quiconque d’y accéder, créant ainsi un événement « déflationniste ».

La principale raison de brûler des jetons est d’augmenter la valeur des jetons restants. Cela suit le principe économique de l’offre/demande, selon lequel s’il y a moins d’offre de jetons en circulation lorsque la demande reste la même (ou augmente), cela entraînera une rareté de l’actif ; par conséquent, l’actif commande un prix plus élevé.

A l’inverse, en augmentant le nombre de jetons en circulation alors que la demande reste la même, le prix de l’actif pourrait connaître une baisse de valeur.

La combustion de jetons crée une rareté et, à son tour, la valeur de l’actif peut augmenter et les gens l’échangent. De plus, les brûlures symboliques accueillent également de nouveaux investisseurs car elles sont considérées comme un indicateur haussier, stimulant à nouveau la demande.

Au fil des ans, plusieurs projets, dont Ethereum, Binance Coin (BNB), Shiba Inu, SWEAT Economy et des centaines d’autres, ont utilisé cette méthode pour augmenter leur valeur. Bien que la gravure puisse être considérée comme haussière, elle ne se reflète toujours pas immédiatement sur le prix, car certaines brûlures de jetons sont automatisées pour se produire régulièrement ou sont divulguées bien à l’avance. Cela signifie que le prix sera effectivement fixé bien avant que la gravure du jeton n’ait lieu.

L’importance des brûlures symboliques

Comme évoqué, les brûlures de jetons sont un moyen efficace pour les projets de cryptographie de réduire l’offre totale de jetons en circulation. La réduction de l’offre les rend plus rares et potentiellement précieuses, ce qui pourrait créer une boucle de rétroaction positive dans laquelle les prix grimpent et davantage d’investisseurs sautent dans le train, augmentant encore la demande.

Deuxièmement, les calendriers de combustion planifiés, tels que la combustion trimestrielle de BNB, fournissent un écosystème plus équilibré, dans ce cas, pour l’écosystème BNB. En brûlant la crypto, le projet réduit les avantages que les premiers mineurs ou investisseurs ont sur les nouveaux utilisateurs du jeton. Au fur et à mesure que les pièces diminuent, le réseau blockchain profite également aux investisseurs, offrant plus de valeur à chaque investisseur du projet.

Troisièmement, la gravure de jetons augmente également la confiance dans les développeurs et montre qu’ils sont engagés dans le projet. Comment? La réduction des jetons montre que les développeurs sont prêts à réduire leur cagnotte de jetons et à sacrifier leur propre offre (ou l’offre flottante) pour le plus grand bénéfice des investisseurs, comme expliqué ci-dessus.

Enfin, certains projets appliquent un calendrier défini de gravure des jetons, la preuve de gravure (PoB), l’un des algorithmes de consensus qui garantit que tous les nœuds participants du réseau valident l’état de la blockchain. PoB fonctionne sur le principe des mineurs et, parfois, des investisseurs votant pour brûler ces jetons. Une fois brûlés, les mineurs ont la possibilité de frapper la même proportion de jetons brûlés.

Un exemple clé est le récent vote sur la gouvernance de SWEAT Economy qui a permis aux investisseurs et aux détenteurs de jetons de voter soit pour brûler 100 millions de jetons $SWEAT, soit pour les distribuer aux détenteurs de jetons existants.

Exemples concrets de brûlures de jetons

Comme expliqué ci-dessus, la gravure de jetons est presque comme la crypto elle-même. En fait, certains des projets les plus anciens et les plus réussis ont utilisé la gravure de jetons dans le cadre de leur stratégie. Ci-dessous, nous discutons de certains des exemples concrets de certaines des gravures de jetons les plus célèbres de l’histoire de la crypto :

‘Erreur’ Brûler

Bien que cela passe généralement inaperçu, les gravures par erreur sont l’une des façons les plus populaires de brûler les jetons. Par exemple, Bitcoin est sans doute le premier et le plus célèbre exemple de ces brûlures « par erreur ». Chaque fois qu’un utilisateur perd ses clés privées ou envoie les jetons à une adresse de portefeuille inaccessible (invalide), ces BTC sont effectivement brûlés, car ils ne seront jamais accessibles pour toujours. Selon certaines estimations, plus de 4 millions de BTC ont été effectivement brûlés, ce qui représente 20 % de l’offre totale.

Rachat et brûlage (Binance Coin)

Le calendrier de gravure des pièces de monnaie Binance (BNB) implique un mécanisme de rachat et de gravure par lequel le projet utilise une partie de ses revenus ou bénéfices pour racheter des jetons sur le marché et les brûler. Cela augmente la demande et réduit l’offre, créant une pression à la hausse sur les prix.

Lorsque BNB a été lancé en 2017, un engagement a été pris de retirer 100 millions de BNB (la moitié de son approvisionnement total) de la circulation par un processus de combustion. La dernière brûlure (23e brûlure) a vu 2 020 132,25 BNB (~ 676 744 304 $).

Frais brûlés (Ethereum)

Alors qu’Ethereum est passé de la preuve de travail (PoW) à son algorithme de consensus de preuve d’enjeu (PoS), la communauté a décidé de brûler une partie des frais perçus. La mise à jour EIP-1559, introduite en août 2021, brûle de l’éther des frais perçus lors de la validation et de la vérification du réseau.

Selon Beaconcha, 3252529,9 ETH (~ 5 931 837 296,25 $) ont été brûlés depuis août 2021, au moment de la rédaction, réduisant le nombre de jetons ETH en circulation. L’adresse de gravure désignée est 0x0000000000000000000000000000000000000 et n’a pas de clé privée, ce qui signifie que tous les jetons qui y sont envoyés sont effectivement détruits.

Brûlure de la gouvernance (jetons de sueur)

La gouvernance dans la cryptographie est une chose depuis le lancement des organisations autonomes décentralisées (DAO) en 2015, donnant aux détenteurs de jetons le pouvoir de prendre des décisions sur la progression de la plate-forme. Alors que certaines gravures de jetons sont prévues, des plates-formes telles que MakerDAO permettent à la communauté de choisir de graver ou non.

Parmi les mécanismes de gravure de jetons disponibles, les gravures de jetons de vote de gouvernance créent le type de gravure de jetons le plus fiable et le plus intéressant. Simplement, la communauté vote sur l’opportunité de graver des jetons et sur le nombre de jetons à brûler de manière démocratique.

L’une des brûlures symboliques intéressantes à travers les votes de gouvernance décentralisée ces derniers temps est le vote de gouvernance d’avril du jeton SWEAT. Contrairement à d’autres calendriers de gravure qui votent exclusivement sur les gravures de jetons, SWEAT a introduit un vote sur la gouvernance des jetons contre la distribution, permettant à la communauté de voter sur l’opportunité de graver 100 millions de jetons SWEAT ou de les distribuer aux utilisateurs avec un pot de croissance de 12 mois d’ici le 25 avril.

Comme prévu, la communauté était divisée lorsqu’il s’agissait de choisir l’une de ces deux options. Avec 153 783 utilisateurs participant au vote, 91 481 utilisateurs (59,487 %) ont voté pour distribuer, tandis que 62 302 utilisateurs (40,513 %) ont voté pour graver des jetons. Lors d’un vote unique en son genre, les 100 millions de jetons SWEAT ont été divisés selon la décision des électeurs, avec 59 541 465,013 SWEAT distribués et 40 549 975,987 $ SWEAT brûlés.

« C’était cool d’avoir le vote dans l’application et d’être transparent avec les résultats. J’aimerais en avoir un sur un contrat la prochaine fois pour être sûr », a déclaré un autre électeur de SWEAT.

NFTb, un protocole NFT construit sur la chaîne BNB, a effectué sa première gravure de jeton sanctionnée par DAO en janvier, permettant à la communauté de choisir la quantité de NFTb que le protocole brûlera. La communauté devait sélectionner quelle partie de l’offre totale de jetons devait être brûlée, avec des choix tels que 5 %, 15 % et 25 %. La communauté a choisi de brûler 25 % des jetons, ce qui a entraîné une augmentation de prix de 4 fois.

Brûlures algorithmiques de jetons stablecoin (Terra stablecoin, UST)

Enfin, les stablecoins algorithmiques effectuent également des gravures automatiques de jetons pour contrôler l’approvisionnement de leurs jetons. Par exemple, si la demande pour un jeton algo augmente et que le prix perd son ancrage et dépasse 1 $, la plate-forme créera automatiquement de nouveaux jetons et les inondera sur le marché jusqu’à ce que le prix se rétracte à 1 $. À l’inverse, si la demande pour un jeton chute et que le prix tombe en dessous de 1 $, la plateforme rachètera automatiquement les jetons et les brûlera jusqu’à ce que le prix remonte à 1 $.

L’une des brûlures d’algo stablecoin les plus célèbres est le jeton UST de Terra qui a explosé au début de 2022. Pour maintenir la stabilité des prix de l’UST, le réseau Terra a utilisé sa crypto-monnaie native, LUNA. Si le prix de l’UST dépassait 1 $, les utilisateurs pourraient graver des jetons LUNA pour frapper l’UST, augmentant ainsi l’offre et ramenant effectivement l’UST à 1 $, et vice versa. Cependant, une fois que le prix de LUNA s’est effondré à la mi-2022, entraînant l’UST avec lui – perdant plus de 60 milliards de dollars pour les investisseurs.

Brûlure de pièces de monnaie meme (SHIBA INU)

L’intérêt croissant pour les pièces de mème telles que Dogecoin, Shiba Inu et Pepe ces derniers temps a suivi, certains des projets choisissant de brûler leurs jetons pour réduire leur offre hyper-gonflée. À la fin du mois dernier, Shiba Inu (la deuxième plus grande pièce de mème) a annoncé qu’elle avait achevé sa plus grande gravure de jetons quotidienne, avec un record de 41 millions de jetons SHIB envoyés à l’adresse de gravure en une journée, le 24 mai.

Shiba Inu a eu un calendrier de taux de combustion intéressant depuis la première gravure lorsque Vitalik Buterin, le fondateur d’Ethereum, a brûlé plus de 90 % des jetons SHIB reçus des créateurs de Shiba Inu. En mai 2021, Vitalik a décidé de brûler environ 410 billions de jetons SHIB (soit 40 % de l’offre totale de SHIB), marquant l’un des plus grands moments du jeton. Les prix des Shiba Inu ont augmenté de près de 40 % après que Vitalik ait brûlé les jetons SHIB.

Conclusion

La gravure de jetons est un mécanisme puissant qui peut créer de la valeur et de l’utilité pour les jetons cryptographiques.

En réduisant l’offre et en augmentant la demande de jetons, la gravure de jetons peut augmenter leur prix et leur rareté. Néanmoins, il existe des risques potentiels liés à la gravure de jetons, tels que les baleines profitant de la combustion de jetons par laquelle elles vendent leurs jetons dès que le prix du jeton augmente un peu, affectant l’augmentation de la valeur du jeton.

De plus, certaines plates-formes peu fiables peuvent tirer sur leur communauté, promettant de graver des jetons, mais en réalité, elles envoient les jetons vers un portefeuille accessible.