Le 19 octobre 2021, la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a approuvé le premier fonds négocié en bourse (ETF) Bitcoin adossé à des contrats à terme.
Un ETF approuvé par la SEC est quelque chose que la communauté des crypto-monnaies attend avec impatience depuis longtemps, mais généralement, l’accent était mis sur les produits au comptant plutôt que sur ceux basés sur les contrats à terme. Néanmoins, il s’agit d’une étape importante et d’un pas en avant définitif lorsqu’il s’agit de légitimer davantage le Bitcoin, ainsi que d’ouvrir la porte aux investisseurs traditionnels.
Grâce à un ETF adossé à des contrats à terme, les acteurs de l’industrie financière traditionnelle disposent d’un produit réglementé qui leur permet d’être exposés au prix de Bitcoin. Cependant, il y a encore une grande différence entre cela et un ETF au comptant.
Cet article cherche à explorer les deux et à souligner leurs différences.
Avant de plonger, cependant, répondons d’abord à la question la plus urgente.
Sommaire
Qu’est-ce qu’un fonds négocié en bourse (ETF) ?
Un ETF est un véhicule d’investissement traditionnel conçu pour suivre la performance d’un actif particulier ou d’un groupe d’actifs. Ils permettent aux investisseurs de recevoir une exposition à ces actifs et de diversifier leurs portefeuilles sans se soucier de posséder les produits sous-jacents.
Essentiellement, ils constituent une alternative beaucoup plus simple à l’achat ou à la vente d’actifs individuels. Il existe différents types d’ETF, et un trait commun à la plupart d’entre eux est qu’ils regroupent les actifs en fonction de l’industrie à laquelle ils appartiennent.
Par exemple, il existe des ETF qui suivent les entreprises dans le secteur aérien, dans le secteur pétrolier, dans le domaine de l’énergie (ou de l’énergie verte), etc.
Qu’est-ce qu’un ETF Futures Bitcoin ?
Pour comprendre ce qu’est un ETF à terme Bitcoin, il est d’abord important de savoir ce que sont les contrats à terme Bitcoin. Il s’agit d’un instrument de trading dérivé, permettant à deux parties de s’entendre sur l’achat ou la vente de BTC à un prix et à une date prédéterminés.
Fondamentalement, une partie s’engage à acheter ou à vendre des BTC à un prix spécifique à une date spécifique, quel que soit le prix final à cette date. Cette date particulière est également appelée date de règlement (ou date d’expiration).
Une fois que le contrat à terme Bitcoin expire (ou est réglé), une partie doit acheter (ou vendre) Bitcoin au prix convenu – essentiellement, elle l’obtiendra avec une remise ou paiera une prime car il est peu probable que le prix soit le même comme lors de la conclusion du contrat.
Ces contrats sont généralement négociés sur des bourses de matières premières, telles que le Chicago Mercantile Exchange (CME), par exemple. Le prix des contrats à terme sur bitcoin et le prix du marché du bitcoin peuvent être différents en fonction du règlement des traders à terme. Par exemple, si davantage de personnes pensent que le prix du bitcoin va augmenter et parient dessus, la valeur de ces contrats à terme sera supérieure au prix actuel du marché du bitcoin. Ceci est important pour notre prochain point.
Avec tout ce qui précède, explorons maintenant ce qu’est un ETF Bitcoin adossé à des contrats à terme.
Comme vous l’avez peut-être déduit, il s’agit d’un fonds négocié en bourse qui n’est pas adossé à des bitcoins physiques, mais plutôt à des contrats à terme sur bitcoins. La valeur de cet ETF serait dérivée du mouvement du prix des contrats à terme sur bitcoin, et la société qui émet l’ETF doit détenir des positions sur ces contrats à terme et ancrer le prix de son ETF sur ceux-ci.
Essentiellement, au lieu de suivre le prix du Bitcoin, il suit le prix des contrats à terme Bitcoin.
Qu’est-ce qu’un ETF Spot Bitcoin ?
Un ETF Bitcoin régulier basé sur le spot serait celui qui suit le prix des bitcoins physiques réels. L’idée principale serait de permettre aux investisseurs de recevoir une exposition à BTC par le biais d’un produit réglementé et financièrement familier sans qu’ils soient propriétaires de l’actif sous-jacent réel.
Cela présente certains avantages, en particulier pour les investisseurs non avertis en crypto qui viennent du domaine de la finance héritée. Certains d’entre eux incluent:
- Exposition au prix du Bitcoin via un produit réglementé
- Un accès facile
- Pas besoin de stocker des bitcoins
- Pas besoin de gérer les clés privées
- La possibilité de vendre à découvert le prix du bitcoin
Le dernier est une considération importante car l’investissement au comptant ne permet pas aux utilisateurs de parier sur la baisse des prix. S’il existe un ETF, les investisseurs peuvent vendre à découvert les actions de l’ETF et bénéficier des mouvements à la baisse.
Résumer les différences
Essentiellement, les différences entre les ETF adossés à des contrats à terme et au comptant peuvent être réduites à quelques éléments. Premièrement, l’ETF au comptant est adossé à du bitcoin réel, tandis que l’ETF à terme est adossé à des dérivés (dans ce cas, des contrats à terme sur bitcoin).
Plus important encore, cependant, le prix des contrats à terme sur bitcoins peut s’écarter du prix actuel du marché en fonction du sentiment des investisseurs et, parfois, il peut suivre le prix de manière inexacte. En revanche, lorsqu’il s’agit d’un ETF au comptant, ce risque n’existe pas.
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Quel est le meilleur ETF crypto ?
Le monde de la finance évolue à une vitesse fulgurante, surtout avec l’irruption des cryptomonnaies sur la scène mondiale. Parmi les produits financiers qui permettent d’exposer son portefeuille à ce nouvel horizon, les ETF (Fonds négociés en bourse) dédiés aux cryptos se distinguent. Mais face à la pléthore d’options, la question mérite d’être posée : quel est le meilleur ETF crypto sur le marché ?
Flowbank, acteur majeur dans le secteur financier, s’est penché sur cette interrogation légitime. Selon leurs analyses approfondies, plusieurs critères entrent en jeu pour déterminer la suprématie d’un ETF crypto. Premièrement, la diversification des actifs sous-jacents est primordiale. Un ETF robuste devrait refléter la performance d’un panier de cryptomonnaies et non se limiter à une seule. En effet, la diversification atténue les risques et offre une meilleure stabilité en termes de rendements.
Deuxièmement, les frais de gestion associés à l’ETF doivent être compétitifs. Dans un marché aussi dynamique que celui des cryptomonnaies, des frais exorbitants peuvent rapidement éroder les rendements potentiels. Flowbank a mis en avant certains ETF crypto dont les structures de coûts sont optimisées pour le bénéfice de l’investisseur.
Troisièmement, la liquidité est un paramètre essentiel. Un ETF crypto doit pouvoir être aisément acheté et vendu sur le marché, garantissant ainsi une flexibilité à ses détenteurs. À ce titre, les plateformes comme Flowbank facilitent grandement les transactions, mettant en relation acheteurs et vendeurs dans un écosystème sécurisé et transparent.
Quatrièmement, la transparence est une caractéristique essentielle à considérer. Un ETF crypto de qualité devrait offrir une clarté totale sur ses actifs sous-jacents, ainsi que sur sa stratégie d’investissement. Les investisseurs doivent pouvoir accéder facilement à des informations détaillées concernant la composition de l’ETF, la méthodologie employée pour le choix des cryptomonnaies incluses, ainsi que les critères de rebalancement. Flowbank, par son engagement envers ses clients, met un point d’honneur à proposer des produits répondant à ce niveau d’exigence.
Cinquièmement, la réputation de l’émetteur de l’ETF est également à prendre en compte. Dans un marché encore naissant, se fier à un acteur établi et reconnu peut s’avérer être un choix judicieux. Un émetteur ayant une histoire probante de gestion d’actifs et une solide infrastructure technologique garantira une meilleure sécurité et efficacité opérationnelle à ses investisseurs.
Enfin, il faut évoquer le rôle de la technologie. Dans l’univers des cryptomonnaies, la technologie blockchain est au cœur des opérations. Un bon ETF crypto doit s’appuyer sur une technologie robuste et à la pointe pour garantir la sécurité des transactions et des investissements.
Le meilleur ETF crypto sera celui qui combine diversification, coûts compétitifs et liquidité optimale. Bien que le marché soit encore jeune, des acteurs comme Flowbank continuent d’apporter leur expertise pour guider les investisseurs dans cette quête. Toutefois, il demeure essentiel de se rappeler que les investissements dans les cryptos, comme tous placements, comportent des risques. Il est donc recommandé de se former et de consulter des experts avant de se lancer.
