Finance décentralisée (DeFi) : avant-garde de la révolution financière, évaluation des opportunités, goulots d’étranglement, conformité

Les acteurs de la finance décentralisée (DeFi) ont été épargnés car le contrôle non surveillé du capital hors chaîne des entités crypto centralisées a conduit à des méfaits et à de mauvaises transactions, et à des effondrements ultérieurs.

Qu’il s’agisse de faillites de plusieurs milliards de dollars, d’allégations de fraude, de scandales endémiques ou de la chute des prix des crypto-actifs, 2022 a été caractérisée par des événements tragiques, culminant principalement avec CeFis, qui, à leur tour, ont amélioré la proposition de valeur de DeFi.

L’approche puriste de la décentralisation d’abord n’a pas encore pris racine dans l’industrie dont la création elle-même a été inspirée par la méfiance à l’égard des piliers financiers centralisés. Mais alors que l’industrie au sens large sort de l’hiver cryptographique le plus rigoureux, DeFi perd, lentement mais régulièrement, sa réputation d’idéalisme insoutenable. Plongeons-nous pour évaluer les opportunités, les goulots d’étranglement et la conformité dans ce secteur cette année.

Monde réel utilisant DeFi

Une poussée vers les actifs du monde réel marque une unification de la finance traditionnelle et de la DeFi, qui a ouvert la voie à un marché du crédit de plusieurs billions de dollars pour l’écosystème de la finance décentralisée. Une telle intégration s’appuie sur les points forts des deux secteurs.

Récemment, une société de capital-investissement Hamilton Lane s’est associée à la société d’émission d’actifs numériques Securitize dans le but de symboliser une partie de son fonds d’actions phare de 2,1 milliards de dollars sur le réseau Polygon. Dans un autre cas encore, la banque centrale de Singapour, MAS, a dévoilé Project Guardian, un programme pilote de tokenisation des obligations et des dépôts pouvant être utilisés dans de nombreuses stratégies DeFi.

De même, une Huntingdon Valley Bank basée à Philadelphie en partenariat avec MakerDAO, après quoi le protocole a connecté son stablecoin DAI natif à la finance traditionnelle. Il s’agissait de la première participation à un prêt commercial entre une institution financière réglementée aux États-Unis et un actif décentralisé.

L’inclusion d’actifs du monde réel dans l’industrie DeFi augmente la liquidité disponible tout en offrant une nouvelle classe d’actifs aux participants DeFi pour tirer parti du rendement des investissements. L’un des principaux catalyseurs de cette tendance est la moindre exposition du rendement des investissements à la volatilité de la cryptographie et le service aux entreprises et aux clients qui ne sont pas natifs de la cryptographie. Les autres avantages incluent des minimums d’investissement inférieurs, une transparence et une sécurité accrues de la blockchain, un accès accru grâce à la propriété fractionnée, etc.

Selon Matt Henderson, directeur de la stratégie d’Aurora Labs, il semble n’y avoir aucune limite aux domaines dans lesquels les RWA tokenisables peuvent s’introduire. En parlant avec CryptoPotatol’exécutif a également abordé la propriété fractionnée, qu’il considère comme une proposition clé pour stimuler les actifs du monde réel.

« La propriété fractionnée est la proposition clé pour stimuler les actifs du monde réel. À l’heure actuelle, il ne semble pas y avoir de limite aux domaines dans lesquels les RWA tokenisables peuvent s’introduire. Les deux marchés qui ont retenu l’attention ces derniers temps sont l’immobilier (propriété) et les produits financiers, y compris les bons du Trésor américain.

Traiter avec les DAO

Les organisations autonomes décentralisées (DAO) sont également en hausse, alors que le monde se prépare pour le Web3. L’objectif principal est de démocratiser la structure de gestion en éliminant les hiérarchies centralisées. En tant que telles, ces organisations approuvent l’idée d’une gouvernance collective par le vote en chaîne. L’accent reste mis sur l’augmentation de la flexibilité des investisseurs et la diversité des idées financées.

Mais les DAO ne sont pas parfaits non plus. Qu’il s’agisse de problèmes de confidentialité ou d’inégalités de pouvoir, ces organisations ont leur propre part de limites. La gestion de la trésorerie est un autre sujet délicat.

Sur cette note, Henderson a déclaré que « les entreprises du monde réel ont cherché les moyens idéaux de s’organiser et de se gouverner, et aucune n’a opté pour le règne de la foule ». La tentative la plus proche, selon l’exécutif, a été «l’holacratie», qui est une structure de gestion plate qui distribue l’autorité entre des groupes auto-organisés au lieu de l’autorité descendante. Cependant, Henderson a déclaré qu’aucun d’entre eux n’avait « vraiment fonctionné ».

Il pense qu’il y a un «long chemin à parcourir» pour que les DAO fonctionnent efficacement. La meilleure approche qu’il ait vue jusqu’à présent « s’apparenterait à un conseil d’administration d’entreprise, où les détenteurs de jetons votent périodiquement au sein d’un conseil de gouvernance (le » conseil « ), qui sélectionne et supervise ensuite les personnes qui dirigent les opérations commerciales quotidiennes. du projet. »

Protocoles d’assurance DeFi

Malgré l’immense évolution de DeFi, les appels à la réglementation et à la conformité se font plus forts que jamais. En effet, le secteur naissant est devenu un lieu très attrayant pour les activités illicites et les escroqueries illégales.

Les services DeFi auraient été exploités par des acteurs de la menace pour des activités criminelles liées à la Corée du Nord. Plus de 3 milliards de dollars ont été perdus à cause des exploits DeFi l’année dernière seulement. Il est prudent de dire que la sécurité est un goulot d’étranglement fondamental pour l’adoption et l’expansion de l’espace.

Mais Henderson d’Aurora ne croit pas qu’il y ait un « couplage étroit entre les hacks DeFi et les réglementations ».

« Une grande partie des nouvelles sur la réglementation que nous avons vues au cours de l’année écoulée concernaient la protection des consommateurs contre les entreprises TradFi qui opèrent dans l’espace crypto. »

L’exécutif a déclaré que la sécurité du protocole DeFi sera toujours un défi et un jeu de chat et de souris. Avec plus d’injection de capital, Henderson a ajouté que les protocoles DeFi continueront de devenir plus sensibles aux cibles. C’est là qu’interviennent les protocoles d’assurance DeFi qui aident à protéger les victimes des pertes et les aident à récupérer les fonds perdus.

« Des protocoles tels que InsurAce fournissent des solutions d’assurance Web3 plus sûres sur Aurora, protégeant les utilisateurs contre les événements catastrophiques. Il a payé plus de 11,8 millions de dollars en réclamations d’assurance dans 20 chaînes protégeant plus de 140 protocoles.

Un rapport récent de la plateforme d’analyse financière décentralisée OpenCover a révélé que les compagnies d’assurance DeFi ont indemnisé plus de 34 millions de dollars de réclamations rien qu’en 2022. Les données ont révélé que 22,5 millions de dollars ont été versés lors de l’effondrement de Terra, suivis de 4,7 millions de dollars après la chute de FTX.

Conformité en DeFi avec ZK

Des preuves de la connaissance zéro ont été récemment citées dans le rapport de 40 pages du département du Trésor des États-Unis. Une telle reconnaissance a été bien accueillie par la communauté crypto, car la technologie a prouvé sa viabilité dans des domaines tels que la messagerie non cryptée, le stockage et la sécurité des données, les systèmes de contrôle de fichiers de nouvelle génération, l’intégration avec des chaînes de blocs privées, etc.

La technologie ZK est utile pour les applications sensibles à la confidentialité telles que les transactions de crypto-monnaie en permettant aux utilisateurs d’effectuer des transactions sans révéler leur identité ou leurs détails. Cela se fait en créant une preuve cryptographique.

Aurora Labs, pour sa part, surveille de près les moyens de tirer parti de cette technologie pour le Rainbow Bridge. Mais la principale pomme de discorde est son manque d’adoption. Pour couronner le tout, il y a très peu de personnes dans l’industrie qui peuvent résoudre certains problèmes qui y sont associés.

« Le problème majeur a été observé lors d’un exploit qui a affecté l’ensemble de l’industrie, et relativement, il n’y avait que quelques personnes ayant les connaissances mathématiques et la capacité de résoudre le problème. C’est donc l’un des domaines sur lesquels je suis sélectivement prudent, bien qu’il présente des cas d’utilisation enrichissants, notamment des fonctionnalités de protection de la vie privée, la sécurité, la rentabilité, etc.

Mais il est tout aussi important de comprendre que la technologie ZK n’est pas un nouveau concept et qu’elle existe depuis des décennies, au-delà de la finance. L’adoption de cette technique mathématique a été proposée pour aider les efforts humanitaires de la Croix-Rouge danoise en Somalie l’année dernière.

En fin de compte, les protocoles DeFi doivent mettre en œuvre une approche rigoureuse de la conformité, car les experts estiment que les preuves ZK permettent une sécurité contre l’évolution des acteurs de la menace. D’autre part, les régulateurs doivent s’abstenir d’aller trop loin. Ou bien, beaucoup de choses pourraient mal tourner.