Arthur Hayes, ancien PDG de BitMEX, a critiqué Monad, le qualifiant de « pièce de capital-risque » vulnérable à l’effondrement. S’exprimant sur Altcoin Daily, Hayes a fait valoir que la valorisation entièrement diluée (FDV) élevée et le faible flottant des jetons de Monad créent une configuration instable. Il estime que de telles structures de jetons représentent un réel danger pour les petits investisseurs une fois que les jetons initiés commenceront à se débloquer.
FDV, la valeur projetée si tous les jetons sont libérés, est souvent à l’origine d’un battage médiatique précoce. Hayes a expliqué que cela conduit à des hausses de prix à court terme, suivies de baisses significatives une fois que les initiés vendent. « Cela va être une autre chaîne baissière », a-t-il déclaré, avertissant que des poussées temporaires ne garantissent pas un succès durable.
Monad a récemment obtenu un financement de 225 millions de dollars auprès de Paradigm, une société de capital-risque connue pour soutenir des projets de cryptographie de grande envergure. Le projet a été officiellement lancé lundi, parallèlement au largage de son jeton MON.
La plupart des chaînes de couche 1 ne survivent pas, déclare Hayes
Selon Hayes, le marché de la cryptographie est surpeuplé de chaînes expérimentales qui ne durent pas au-delà des cycles de battage médiatique initiaux. Même si la plupart des nouvelles plateformes de couche 1 promettent l’innovation, il affirme que seules quelques-unes resteront pertinentes. Il a identifié Bitcoin, Ethereum, Solana et Zcash comme les seules plateformes qui, selon lui, survivront.
Hayes prévoit que les pièces de monnaie confidentielles et les technologies sans connaissance pourraient constituer le prochain objectif majeur du marché de la cryptographie. Il a révélé que Zcash (ZEC) est désormais le deuxième actif en importance de son family office, Maelstrom, derrière Bitcoin. Hayes s’attend également à ce que les institutions augmentent leur utilisation d’Ethereum, notamment via les pièces stables et la tokenisation financière. Contrairement aux actifs spéculatifs, il considère Ethereum comme le choix le plus probable pour les applications institutionnelles.
Hayes projette une croissance plus large de la cryptographie
Bien que critique à l’égard de Monad, il reste confiant dans le marché plus large de la cryptographie. Il considère la politique monétaire américaine comme un moteur majeur. Selon lui, les prochaines injections de liquidités pousseront les capitaux vers les actifs numériques. Il a dit,
« Je pense que nous sommes à la fin du début de ce cycle et que des quantités massives d’impression monétaire sur un marché haussier sont devant nous. »
Hayes a rejeté l’idée selon laquelle les cycles de prix du Bitcoin sont liés à des événements réduits de moitié. Il a fait valoir que c’est la liquidité, et non les caractéristiques techniques, qui détermine les mouvements de prix. Selon lui, Bitcoin est le « dernier détecteur de fumée du marché libre », réagissant fortement aux changements dans les tendances mondiales en matière de liquidité.
Hayes a également réaffirmé ses prévisions de prix du Bitcoin, déclarant le 26 novembre lors du Milk Road Show qu’il s’attend toujours à ce que le Bitcoin atteigne entre 200 000 et 250 000 dollars d’ici la fin de 2025. « Je vais m’y tenir », a-t-il déclaré.
« Si je me trompe, ce n’est pas grave… Je suis long, je suis toujours heureux de toute façon. »
