Le milliardaire britannique Alan Howard a fait tourner les têtes quand il a commencé investir massivement dans les startups cryptographiques à la fin de 2020. Mais bien qu’il soit rapidement devenu clair que le poids lourd des fonds spéculatifs de 58 ans consacrait beaucoup de temps au secteur, peu de gens auraient pu deviner à quelle profondeur il était allé dans le terrier du lapin crypto.
Dans une interview exclusive avec The Block, Howard – qui garde généralement un profil bas dans la presse – a pour la première fois exposé toute l’étendue de son empire crypto en plein essor.
Il s’agit d’une opération qui englobe un éventail d’infrastructures cryptographiques et de jeux de gestion des investissements, couvrant les investissements sur les marchés publics et privés ; capitaux propres et jetons ; écosystèmes centralisés et décentralisés ; et même, bien qu’à titre personnel, les jetons non fongibles (NFT) et l’art génératif.
« Vous devez être dans le monde de la cryptographie et y être exposé pour comprendre ce qui s’y passe, pour identifier les défis et les opportunités auxquels vous serez confrontés et pour savoir quelle infrastructure vous devrez construire pour relever ces défis et opportunités.», a déclaré Howard, qui a répondu par écrit aux questions de The Block.
« En bref, il s’agit d’une tendance macroéconomique importante et d’une nouvelle classe d’actifs qui peuvent, et auront probablement, un impact sur l’évolution de la technologie et de l’économie dans son ensemble pendant de nombreuses années à venir., » il a dit. « Alors que j’équilibre ma thèse générale avec la réalité que les actifs numériques sont une classe d’actifs naissante, je soutiens qu’il est plus prudent d’investir dans l’ensemble de l’écosystème cryptographique de manière très diversifiée.”
Howard est allé jusqu’à citer Les mots célèbres de Theodore Roosevelt sur l’importance d’être « dans l’arène ». Aujourd’hui, il y a peu d’arènes en crypto dans lesquelles Howard n’est pas intervenu.
Sommaire
BH Numérique
Howard s’est fait connaître en tant que co-fondateur et PDG du fonds spéculatif Brevan Howard, qui en 2013 gérait quelque 40 milliards de dollars d’actifs comme l’un des plus grands fonds macro au monde. Il a démissionné de son poste de PDG en 2019.
Bien qu’il ait réduit ses échanges, Howard a déclaré à The Block qu’il restait « fortement impliqué » dans diverses initiatives chez Brevan Howard, y compris celles liées au co-investissement, aux allocations stratégiques et à la cryptographie – via une entité nommée BH Digital. « Je ne pourrais pas être plus confiant dans le leadership de BH sous la direction du PDG Aron Landy, et dans les plus de 100 équipes de gestion de portefeuille actuellement sur la plateforme BH, » il ajouta.
Créé plus tôt cette année, BH Digital est la pièce maîtresse de l’opération de cryptographie d’Howard. Agissant en tant que bras crypto dédié de Brevan Howard, il aide les investisseurs tels que les fonds souverains, les fonds de pension, les fondations et les dotations à s’exposer à la crypto.
L’organisation gère actuellement plus d’un milliard de dollars d’actifs et emploie plus de 60 personnes. Parmi ceux-ci, près de 20 sont des gestionnaires de portefeuille, chacun avec une spécialité différente, comme les jetons liquides ou l’investissement en phase d’amorçage.
« BH Digital reflète ma conviction en l’importance d’investir dans l’ensemble de l’écosystème, quel que soit l’instrument (c’est-à-dire jeton, actions, NFT, etc.) de manière diversifiée et bien gérée en termes de risques,” dit Howard. « Cela garantit que votre flux de retour ne dépend jamais d’une seule stratégie, d’un seul thème ou d’un seul preneur de risques.”
Cela signifie en pratique que BH Digital investit dans les capitaux propres des entreprises de cryptographie privées et publiques, ainsi que dans les jetons qu’elles peuvent émettre. Bien que l’objectif soit large, Howard a identifié les pièces stables et les paiements ; jeu et métaverse ; DeFi et dérivés ; la sécurité des contrats intelligents ; agrégation de portefeuilles ; les places de marché ; et les outils inter-chaînes comme sous-secteurs cibles.
Dans un avenir proche, a-t-il ajouté, BH Digital déploiera des capacités de création de marché pour aider à prendre en charge de nouveaux jetons en fournissant des liquidités précoces – « la liquidité d’amorçage », en langage crypto.
« Nous pensons que nos 20 ans d’histoire et notre héritage en tant que participant actif au trading de produits dérivés nous donnent un avantage écrasant dans l’investissement DeFi », a déclaré Howard.
Opérer simultanément sur les marchés des actions et des jetons peut être difficile pour les investisseurs qui se sont historiquement concentrés uniquement sur le premier, une classe d’actifs largement illiquide, ou sur le second, qui peut généralement être négocié facilement une fois initial « blocages » ont expiré. C’est un changement que les investisseurs en capital-risque du monde entier sont encore en train de s’adapter – certains plus rapides que d’autres.
Mais Howard a déclaré que le mélange crée « une puissante boucle de rétroaction, nous permettant de fournir des informations sur les tendances du marché et les opportunités pour les nouveaux entrants sur le marché ».
« Sur les marchés de la cryptographie, contrairement au trad-fi, je pense que l’investissement en capital-risque et le trading liquide devraient être traités comme faisant partie d’un univers et non comme deux arènes distinctes, en particulier parce que les projets de jetons » deviennent publics « beaucoup plus tôt dans leur cycle de vie », il ajoutée.
L’une des raisons pour lesquelles certains investisseurs ont été lents à se tourner vers l’investissement symbolique – bien que ce ne soit en aucun cas la seule raison – est que la gestion des avoirs symboliques n’est pas aussi simple que de s’asseoir sur des actions non cotées. Outre le fait que la tarification est en constante évolution, les jetons accordent souvent aux détenteurs une influence sur la direction des projets de cryptographie par le biais du vote communautaire, et peuvent être déployés au sein de ces communautés pour gagner du rendement.
Selon Howard, BH Digital prend la participation communautaire au sérieux. L’organisation compte plus de 20 ingénieurs blockchain retenus à temps plein – grâce à un partenariat stratégique avec Nethermind, une société de recherche et d’ingénierie logicielle sur la blockchain — et peut les prêter aux sociétés de portefeuille qui ont besoin d’un coup de main. Il peut également offrir une assistance avec d’autres fonctions telles que la conformité ; levée de capitaux; garde; et les relations avec les médias et l’embauche. Howard a déclaré que BH Digital mettra également en jeu des jetons et exécutera des nœuds pour aider à lancer des réseaux décentralisés, tout en jouant un rôle actif dans la gouvernance et le vote.
Enfin, BH Digital peut donner aux sociétés du portefeuille l’accès à d’autres entités au sein de l’armada crypto d’Howard, ce qui, selon lui, peut aider à « résoudre les principaux problèmes d’infrastructure ».
Au-delà de BH Digital
Le premier d’entre eux est un incubateur basé sur la recherche nommé la toileN Groupequi n’a pas encore fait l’objet d’un rapport.
Le groupe offre aux entrepreneurs cryptos débutants une aide en matière de technologie, d’exploitation, de développement communautaire et de conseils juridiques, le tout dans le but de développer leurs idées. Il est particulièrement axé sur les projets de cryptographie locaux et communautaires.
la toileN a, par exemple, incubé Geometry – une maison de recherche en cryptographie formée par d’anciens fondateurs de startups et cryptographes qui répond aux besoins de mathématiciens et ingénieurs construisant une infrastructure web3. Le groupe a également soutenu une équipe anonyme de financiers traditionnels qui tentent de repousser les limites avec des produits structurés en DeFi, et en effet un de WebNest de « combler le fossé entre la finance traditionnelle et numérique », a déclaré Howard.
« La toileN investit également dans la prochaine génération de talents, en travaillant avec les universités et les organisations étudiantes pour offrir des subventions, des parrainages et des stages aux étudiants intéressés par les actifs numériques », a-t-il ajouté.
Ensuite, il y a Elwood Technologies. Howard a créé la société pour la première fois en 2018. Ses premiers travaux se sont concentrés sur la gestion d’actifs, en particulier sur la création d’indices offrant aux investisseurs une exposition à la blockchain et à la cryptographie. Le bloc a révélé en juin de l’année dernière, cependant, que l’entreprise avait pivoté se concentrer sur les logiciels.
Elwood se présente désormais comme une plate-forme d’accès au marché et de négociation axée sur la cryptographie pour les institutions. La société a levé 70 millions de dollars lors d’un tour de table de série A co-dirigé par Goldman Sachs et Dawn Capital au début du mois.
« Elwood a été créé pour répondre à un besoin criant sur le marché d’infrastructures de qualité institutionnelle conçues pour satisfaire les besoins de cette classe d’investisseurs. Lorsque j’ai commencé à expérimenter le trading de crypto en 2017, j’ai vu un énorme potentiel de croissance pour cette classe d’actifs », a déclaré Howard.
«L’infrastructure de crypto-monnaie a été (et est toujours) fortement conçue autour des besoins des commerçants de détail. Il était inefficace, lourd, illiquide et incapable de gérer les transactions à volume élevé dont les investisseurs institutionnels ont besoin », a-t-il ajouté. « Je voulais une barrière plus basse pour les institutions afin de leur faciliter l’accès à l’espace des actifs numériques. »
Elwood compte actuellement plus de 30 clients, dont des sociétés de technologie financière et des néobanques, ainsi que des banques de premier plan, des gestionnaires d’actifs, des fonds spéculatifs et des échanges cryptographiques. Elle emploie plus de 100 personnes dans des bureaux à Londres, New York, Singapour, Jersey et Genève.
Le dernier rouage de la machine crypto d’Howard est Coremont Digital. Coremont est un fournisseur de services de middle et back-office qui a vu le jour en tant que spin-out de Brevan Howard en 2018. Coremont Digital est la division centrée sur la cryptographie de Coremont, qui a été lancée en 2021 et qui travaille avec des gestionnaires d’actifs dans l’espace. Ses services comprennent la technologie de gestion de portefeuille et l’analyse des transactions ; analyse des risques et rapports ; prise en charge complète du cycle de vie des transactions et traitement des transactions ; comptabilité de fonds; et trésorerie et conformité.
Art génératif
Howard est un collectionneur d’art passionné, avec une collection qui comprend un chef-d’œuvre de 43 millions de dollars de Monet. Et tout comme il s’est lancé dans la crypto après des années d’échanges sur les marchés traditionnels, il s’est également plongé tête première dans l’art génératif – un genre qui a explosé l’année dernière, porté par le boom du NFT. Blocs artistiques est peut-être le fournisseur le plus connu d’art génératif, dans lequel les œuvres sont créées par des systèmes autonomes, généralement sous forme de code.
The Block peut révéler que Howard a commencé à assembler sa propre collection d’art génératif après que son intérêt a été piqué par les collections rassemblées par VincentVanDough et JDHcélèbres collectionneurs pseudonymes.
« Mon intérêt pour l’art génératif a été inspiré par un bon ami à moi qui était un des premiers collectionneurs », a déclaré Howard. « Je suis rapidement devenu fasciné par ce concept d’algorithme ou d’ensemble de règles servant de support pour créer une sortie visuelle. Beaucoup d’attention a été accordée à ce genre de « peinture avec code » au cours de la dernière année, mais le fait qu’il ait ses racines dans l’art informatique des années 1960 était pertinent pour moi. »
Howard a ajouté qu’il admirait le travail de Dmitri Cherniak, de Sonneries renommée, ainsi que celle de Matt DesLauriers, Deaf Beef et IX Shells — et dit qu’il est désireux de découvrir de nouveaux artistes.
« Une façon de le faire est par le biais du Digital Art Salon London », a-t-il déclaré. « Ouvert à tous, mon équipe organise mensuellement ce salon pour réunir IRL [in real life] artistes, conservateurs et créatifs dans le domaine. L’équipe s’adresse également aux musées et institutions d’art traditionnel pour les informer sur l’art numérique.
Ces efforts surviennent malgré la popularité relativement récente de l’art génératif parmi les investisseurs en cryptographie. Même dans un secteur aussi vaste et changeant que la cryptographie, Howard couvre toutes les bases.
Cet article a été mis à jour pour refléter le fait qu’Howard a réduit ses échanges chez Brevan Howard, mais n’a pas complètement arrêté ses échanges.
