La crypto-monnaie Terra Luna, qui était l’une des pièces stables les plus importantes du marché, comme nous le savons, s’est effondrée de manière drastique en mai 2022.

Le projet lié à la blockchain Terra, né en 2020, s’est subitement pulvérisé, tandis que les deux cryptomonnaies, Terra USD et Luna, qui lui servaient de pilier, se sont effondrées irrémédiablement. faillite d’un nombre indéterminé d’investisseurs.

Si vous regardez les chiffres, vous comprenez l’ampleur du désastre qui a englouti un projet dont la capitalisation boursière, à son apogée, a atteint près de 60 milliards de dollars. Non seulement cela : Terra figurait parmi les projets les plus populaires du secteur et était considéré comme un fer de lance dans le domaine de la DeFi basée sur la blockchain.

Qu’est-ce que Crypto Terra Luna et comment a-t-il fonctionné

Au moment de la effondrement de Terra USD et Lunales valeurs de ce qui était deux crypto-monnaies prometteuses sur le marché ont chuté de façon drastique.

En effet, le valeur de TerraUSDqui devait être fixe et toujours égal à un dollar, valait environ seize cents ; tandis que la valeur de Luna est passée des sommets de 120 dollars à la fraction de cent. En résumé : sur la valeur maximale totale de 60 milliards, il ne reste plus rien.

Avant de comprendre la raison de l’effondrement de Terra Luna, il est important d’expliquer, quoique brièvement, quel était le mécanisme sous-jacent au projet Terra Luna et comment il fonctionnait.

Terra est un « stablecoin algorithmique », qui utilise un système complexe pour s’assurer que la valeur ne fluctue pas. En synthèse extrême, Terra s’appuie sur un algorithme qui contrôle son prix en manipulant l’émission des pièces.

Cela signifie que lorsque le prix augmente, l’algorithme produit de nouvelles pièces pour le faire baisser ; quand il descend il détruit ceux nécessaires pour le faire remonter. Toutes ces manœuvres sont programmées dans les smart contracts, les contrats automatiques qui entrent en exécution lorsque les conditions signées par les parties sont satisfaites, de la blockchain Terra.

La condition d’équilibre de TerraUSD est également maintenue grâce à l’action conjointe d’une deuxième crypto-monnaie : Luna. Les investisseurs peuvent en effet toujours échanger 1 TerraUSD contre un dollar de Luna.

Lorsque cet échange a lieu, une nouvelle Luna est créée tandis qu’un TerraUSD est détruit, et vice versa. Tout cela est nécessaire pour profiter de ce qu’on appelle l’arbitrage : à certains moments, il est possible que TerraUSD tombe légèrement en dessous de la valeur en dollars, et il est donc préférable de l’échanger contre une valeur en dollars de Luna pour obtenir un profit.

Inciter les investisseurs à cet échange détruit le TerraUSD négocié, le rendant plus rare et aidant ainsi le prix à revenir aux valeurs attendues. Si le prix augmente trop, il est préférable d’échanger un dollar de Luna contre un TerraUSD qui, à ce moment-là, vaut un peu plus d’un dollar, faisant un profit et permettant au stablecoin de revenir au point d’équilibre.

De plus, le projet Terra avait sa principale application dans le monde de DeFi et était particulièrement employé sur le protocole de prêt connu sous le nom d’Anchor. Ce protocole permet aux personnes qui y déposent leur TerraUSD d’obtenir un intérêt annuel de 20 %. À un moment donné, 14 milliards du total de 18 TerraUSD en circulation étaient détenus sur ce protocole.

Parce que Terra Luna s’est effondré

Cependant, tout à coup, les choses ont mal tourné, produisant ce qui a été le krach boursier drastique dont ont été témoins des milliers d’investisseurs.

En fait, en mai 2022, les dépôts TerraUSD sur Anchor ont soudainement commencé à être retirés, passant de 14 milliards à 3 milliards, pour ensuite baisser encore plus.

Le fondateur de Terra, Do Kwon, pense qu’il s’agissait d’un complot étant donné la rapidité avec laquelle tous les fonds ont commencé à être retirés. Ainsi, même l’algorithme d’un stablecoin conçu pour maintenir le prix fixe n’a pas réagi à temps : le 10 mai, la valeur de TerraUSD est tombée à 70 cents.

Les fondateurs de Terra ont immédiatement tenté d’identifier les ressources économiques nécessaires pour la maintenir à flot, mais sans succès : le lendemain, il est retombé à 33 cents puis est remonté à 16 cents.

En raison de la relation entre les deux crypto-monnaies, le marché a été inondé de Luna, dont la valeur a commencé à chuter, déclenchant une réaction en chaîne imparable. Cette réaction a annulé toute valeur d’une monnaie, dont la capitalisation est passée des sommets historiques de 40 milliards à 200 millions. Le matin du 13 mai, la valeur d’une Lune, la crypto qui avait dépassé 120 $, était de 0,00004046 $.

L’affaire du quasi-protocole

À la suite de la catastrophe et des erreurs de Terra Luna, d’autres systèmes majeurs de crypto et de blockchain ont également peur et veulent éviter de provoquer une fin drastique.

C’est le cas de Near Protocol, la plateforme d’application décentralisée, qui, afin de réduire son stablecoin de type terrestre, a décidé de supprimer progressivement son USN sous garantie.

En tant que concurrent d’Ethereum, NEAR est une blockchain populaire pour la création d’applications décentralisées (dapps) et la création de NFT. Depuis avril, il possède son propre stablecoin, USN, émis par la DAO Decentral Bank.

La blockchain Near Protocol est conçue pour rendre les applications utilisables sur le web. Son réseau fonctionne sur un mécanisme de consensus Proof-of-Stake (PoS) appelé Nightshade, qui vise à offrir une évolutivité et des tarifs stables.

Cependant, la décision de fermer le stablecoin NEAR Protocol intervient alors que la blockchain a commencé à présenter des caractéristiques risquées similaires à celles observées avec TerraUSD.

L’USN était récemment sous séquestre, selon une déclaration de lundi de la Fondation NEAR, une organisation à but non lucratif qui soutient la blockchain. Cela signifie qu’il n’y a pas assez de garantie pour sauvegarder le jeton.

En conséquence, a ajouté la Fondation NEAR, le jeton serait fermé. En fait, Decentral Bank a annoncé plus tard qu’elle arrêterait effectivement le projet USN.

Le communiqué de la Banque décentralisée a déclaré:

« USN a fait face à de nombreux vents contraires ces derniers mois avec une attention accrue sur la réglementation et des changements dans la perception du marché en raison des récents incidents très médiatisés. En raison de ces problèmes, nous avons pris la décision difficile de fermer le projet USN de manière contrôlée et responsable afin d’assurer la protection des détenteurs d’USN.